經濟學家，前高盛（Goldman Sachs）對沖基金經理羅包（Raoul Pal）表示，全球經濟下滑，前所未有，可能有助加強比特幣世界儲備貨幣的地位。這對比特幣價格有何影響？羅包用對數尺度圖長期展望，推斷比特幣可能在下一次產量減半（二零二四）前，一路飆升至百萬美元。比特幣是否能飆升到目前價格的五十到一百倍，羅包認為完全視乎衰退/蕭條持續幾耐，動搖全球金融體系有幾嚴重 (1)。 羅包表示，由於武漢肺炎病毒禍延全球經濟，好可能出現新的金融系統，依賴多種格式的數碼貨幣。 羅包，Global Macro Investor創辦人兼總裁，相信市場打賭武漢肺炎病毒衰退/蕭條將持續六個月。但羅包認為，這種情況更可能持續三年。 「目前尚不清楚要幾耐，但我認為最終好可能會演變成衰退或蕭條，並拖延三年。我覺得在這三年他們必須有所為，事關我擔心美元在這段時間內將急劇上漲，基本破壞全球金融，衝擊美國經濟，造成通縮等一連串問題。」 然而，這場全球經濟危機可能對應比特幣爆炸式增長。羅包用對數尺度圖長期展望，推斷比特幣正向百萬美元邁進。 「幅對數尺度圖，睇起來都非常標青，皆因

美國億萬富豪鍾斯 Paul Tudor Jones，Tudor投資企業創辦人，本週一（五月十一號）接受CNBC訪問 (1)，解釋為何投資身家1% 到2% 落比特幣（鍾斯身家共五十一億美元 ，1% 到2% 即是約一億美元）。理由有三，包括：比特幣係價值儲備，可以對沖貨幣通脹；比特幣越來越值得信賴；全球經濟數碼化，有利比特幣。鍾斯此舉啟示世人： 投資身家一小部份落比特幣都可獲厚利；富豪不敢瞓身買比特幣，普通人有空間發圍。 第一，比特幣係價值儲備 鍾斯話：「武漢肺炎病毒、貨幣通脹發生之後，眼見比特幣變成價值儲備，可以對沖傳統資產。」按：比特幣生於2008年金融危機，功能作用見於 2020年金融危機， 其表現勝過所有主要資產，包括黃金白金、股票石油、道瓊斯指數、標普500指數、地產等等。 第二，比特幣值得信賴 鍾斯原本同其他富豪一樣，懷疑比特幣只合暗網洗黑錢之用。 例如畢菲特曾經叫比特幣做老鼠毒藥，但係路遙知馬力，日久見人心。鍾斯話「比特幣呢種資產經已存在十一年， 隨著時間過去，越來越值得信任。 反之，現金購買力每況愈下，中央銀行志在銀紙貶值。」 按 ：

自從中本聰十一年前推出，比特幣曾經被人宣佈死亡三百八十次之多 (1)。 例如舊年美國孤寒財主Dan Pena 聲稱比特幣係俄羅斯普京策劃的陰謀，志在摧毀美國經濟云云 ； Dan Pena歇斯底里大嗌道：「陰謀敗露之後，比特幣必然跌到零！跌到零 ！跌到零 ！(2)」 事實係十一年來， 比特幣大起大跌無數次，次次都浴火重生，屹立不倒。見慣風浪的朋友，視若等閒。譬如今年三月十二號比特幣一日之間，跌六十巴仙，但如今經已升返一百五十巴仙。又如昨日比特幣微調跌十四巴仙， 其實係好事， 事關會畀機會多頭公牛趁低吸納， 亦都畀機會空頭淡友出出火， 費事佢地谷埋谷埋， 等到比特幣升到噓噓聲，突然間一個負面消息，空頭淡友就乘機重鎚出擊， 攪冧個市。 比特幣今日截至下午十二點零八分，造價67,210港元 (3)，8713美元 (4)，自從三月十二號黑色星期四以來，經已回升150%。 免責聲明：本文 並非商業廣告， 亦非專業投資意見。 Pic credit: Derek VanAlthuis Fb link: Web link: End-notes 1. https:/

比特幣蟬聯兩屆最佳資產種類，尚勁過保值避風塘黃金。二零二零年比特幣升三十九巴仙，黃金升廿一巴仙，美國國庫債券升十三巴仙；二零一九年比特幣升九十二點二巴仙，黃金升十八點三巴仙，美國國庫債券升六點九巴仙。本月十二日，比特幣產量減半，日前美國億萬富豪Paul Tudor Jones宣佈買比特幣保值(1)。Real Vision TV創辦人金融專家包爾（Raoul Pal）四月發表報告書 (2)，預測比特幣三至五年內升到一百萬。 比特幣今日截至晚上八點造價68,000港元 (3)，8758美元 (4)，自從三月十二號黑色星期四以來，經已回升150%。 Image: Fundstrat Global Advisors, LLC 免責聲明：本文並非商業廣告，亦非專業金融意見。 Fb link: https://www.facebook.com/hongkongbilingualnews/posts/957824241322007?__tn__=-R Web link: https://www.hkbnews.net/post/%E6%AF%94%E7%89%

五月八日，全球宏觀投資家，Real Vision創辦人Raoul Pal在推特以三張圖表，預測比特幣未來幾年間升到美金一百萬。Raoul Pal強調：「比特幣經已係人類有史以來表現最好的資產。 比特幣生於零八年金融危機之後，發明之目的正是為了應付類似今日的全球危機 。」全文翻譯如下： 圖1-完美楔形。如君使用經典圖表技術，則價格目標約為四萬美元...但係 (1) 圖表2-對數圖表上的完美楔形圖，提供一百萬美元的潛在（或為關鍵詞）價格對象 (2)。 圖表3-完美倒推通道將一號標準偏差移至四十萬美元，將二號標準潛力移至一百萬美元（可能）(3)。 無論結果如何，經過今日這樣的關鍵技術突破，價格大幅上漲的機會劇增。Plan B的庫存流量模型@ 100trillionUSD確認這點，而突破幾乎正正發生在比特幣產量減半之時（五月十二）。 此外，全世界的中央銀行一係貨幣在全能的美元面前崩潰（BRL、TRY、ARG等），一係發癲印銀紙。龐大量化寬鬆法幣遇到量化自動收緊的至堅加密幣。 比特幣BTC完勝。 我見過咁多資產類別，這無疑屬一流設置……技術、基本面、資金流

比特幣今晨突破美金一萬，現回落至9876。美國億萬富豪PauL Tudor Jones，Tudor投資公司創辦人，據彭博報導 (1)，鑒於中央銀行博命印銀紙，Tudor Jones開始投資比特幣，保值抗通脤。佢話比特幣係當今世上第一快馬，令人想起七十年代經濟危機的黃金云云。 「要賺大錢，最佳策略係擁有最快的馬。如果一定要預測，我買比特幣贏。」 Tudor Jones又話比特幣通過四大測試: 購買力、可信程度、流動資金、方便攜帶。 比特幣今日截至晚上九點造價76,200港元 (2)，9876美元 (3)，自從三月十二號黑色星期四以來，經已回升160%。 免責聲明：本文 並非商業廣告， 亦非專業投資意見。 End-notes 1. https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-07/paul-tudor-jones-buys-bitcoin-says-he-s-reminded-of-gold-in-70s 2. Tidebit: https://www.tidebit.com/markets/btc

Summary: In January, the Hong Kong Monetary Authority and the Bank of Thailand published a report (1) on the application of blockchain or distributed ledger technology and central bank digital currencies on cross-border payments. The Hong Kong Bank and ZA Bank, a virtual China-capital bank, are involved. Meanwhile, the Hong Kong Institute of Bankers (HKIB) onboarded 6 digital banks. When Hong Kong cash is completely replaced by digital HKD, the HK Government can confiscate an

撮要：比特幣零八年才由中本聰（Satoshi Nakamoto）（化名）發明，但智識基礎源遠流長。例如，一七七六年美國憲法第一修正案分離政教，當代美國解放心理學家Nozomi Hayase （2020）就認為，（金）錢政（府）都應分離。正如牛頓（Isaac Newton）研究煉金術導致國際金本位制出現，中本聰渴求現代版黃金本位制導致比特幣興起。其實，彭博社（Bloomberg）二零二零年比特幣報告書證實比特幣本年內必成黃金2.0。孟德斯鳩Montesquieu（1774）斷言，確保天賦人權利的法律只能在自然界中找到，而比特幣採用的自然法則包括其共識算法及經濟學三大自然法則（私產自利、公平競爭及供求關係）。米爾J.S. Mill（1859）傾向於自由市場，而非政府控制的市場。Ludwig von Mises（1951）辯明法定貨幣的禍害，敦促恢復金本位制。海耶克（Friedrich Hayek，1984）建議世人想出一種蠱惑的方法，從政府手中奪回貨幣。佛利民（Milton Friedman，1994）呼籲用自動系統代替聯邦儲備局，並預測可靠電子貨幣

我們現正為人權自由而戰，而對手係全世界最大的黑社會；比特幣掀起金融革命，網絡科技自由革命。國際結算銀行正以大瘟疫流行、銀紙齷齪為由，加快推行法定數碼貨幣。全球化大鱷想淘汰紙幣，他們憎恨紙幣，但更加憎恨比特幣完全不受官方管制。淘汰紙幣後，世紀殺人網絡勢將完全剝奪金錢自由，你用每一分錢都要官方批准。中國可能係第一個國家，結合植入晶片、謀財害命疫苗、數碼人民幣，以及社會評分制度，徹底控制所有人 的身家性命財產。異見人士，例如反送中義士，可能連買米都禁止。聖經啟示錄早已預告：末世人人都要有敵基督六六六的印記，否則不准買賣，甚至會被殺。另類選擇就係比特幣，絕無審查，毋需批准，完全公平公開，無人可以凍結你戶口，是為真正的人民貨幣。 法定數碼貨幣乃大勢所趨 國際結算銀行BIS，由六十國六百間銀行組成，正在以大瘟疫流行銀紙齷齪為由，加快推行中央銀行數碼貨幣；中國籌備推出數碼人民幣，經已到達最後階段；美國抗疫援助方案原本包括數碼美元建議；歐盟正在測試數碼貨幣是否可行。 全球化大鱷想淘汰紙幣 全球化大鱷想淘汰紙幣，事關紙幣雖然由政府及中央銀行發行，但平民仍然可以暗中

好多人話比特幣建基於空中樓閣，並無內在價值。查實比特幣的內在價值在於總數封頂，供應量極其有限；庫存流量比（stock-to-flow ratio）每四年倍增，即將與黃金叮噹馬頭；通脹率低，漸趨於零（遠勝法定貨幣不斷迅速貶值）；利用區塊鏈技術，直接提供自動分類帳服務，毋須經第三者（政府、銀行、財團）操控抽水，是為服務商品。比特幣不需要任何支持。相反，任何東西最好的支持就是比特幣，事關比特幣絕對稀有，並且可以完全編程。目前比特幣價格波動甚大， 但一旦完成價值積累，成為龐大流動資產，勢必穩定過今日多多聲。 何謂「支持」 好多人話比特幣並無內在價值，欠缺支持，係空心佬倌。但何謂「支持」？這基本是保證使用中的標幣，在以後某個時間，可贖回另一已證明可保值之物。(Knu Svanholm 2018) (1) 黃金庫存流量比 以黃金為例。與尚未發現的黃金相比，經已從地下掘取的黃金數量很高。 換言之，儘管生產力增加，但金價上漲，並未導致可售黃金總供應量有任何大幅增加。 正是由於庫存流量比如此高，黃金才得以長期保值。 黃金的需求不斷變化，但供應仍然相對稀缺。 庫存流